Synthetische Aktienoptionen

Was bedeutet Synthetisch Synthetisch ist der Begriff für Finanzinstrumente, die künstlich durch die Simulation anderer Instrumente mit unterschiedlichen Cashflow-Muster erstellt werden. Beispielsweise können Sie einen synthetischen Bestand erstellen, indem Sie eine Kaufoption kaufen und gleichzeitig eine Verkaufsoption auf demselben Lager verkaufen. Der synthetische Bestand hätte die gleichen Cashflows wie der Basiswert. BREAKING DOWN Synthetische Synthetische Produkte sind so aufgebaut, dass sie den Cashflow-Anforderungen des Anlegers entsprechen. Sie werden in Form eines Vertrages angelegt und daher den Namen synthetisch genannt. Synthetische Cash Flows Es gibt zwei Arten von generischen Wertpapieren Investitionen: diejenigen, die Einkommen zu zahlen und diejenigen, die in Preisschätzung bezahlen. Eine Aktie, die eine regelmäßige und wachsende Dividende ausschüttet, versorgt den Anleger mit einem Bargeldstrom. Eine Anleihe, die regelmäßige Zinszahlungen zahlt, bietet dem Anleger auch einen Bargeldstrom. Beide Produkte dienen der Strukturierung synthetischer Produkte. Ein Beispiel ist eine Sicherheit, die eine regelmäßige Zinszahlung ausbezahlt und den Anlegern auch ermöglicht, am Wachstum des Marktes teilzuhaben. Sie bestehen im Allgemeinen aus einer Anleihe oder einem festverzinslichen Erzeugnis, um die Kapital - und eine Eigenkapitalkomponente zu sichern, um alpha zu erzielen. Produkte, die für synthetische Produkte verwendet werden, können Vermögenswerte oder Derivate sein, aber synthetische Produkte selbst sind von Natur aus Derivate. Das heißt, die Cashflows, die sie produzieren, werden aus anderen Vermögenswerten abgeleitet. Es gibt sogar eine Asset-Klasse bekannt als synthetische Derivate. Dabei handelt es sich um Wertpapiere, die den Cash Flows eines einzigen Wertpapiers reverse engineering folgen. Eine synthetische Long-Position bewegt sich mit dem Bestand und ist mit einem Long-Call und einem Short-Put strukturiert. Ein synthetischer Aktienbestand wächst, wenn der zugrundeliegende Bestand nach unten fließt und in der Regel aus einem Long Put und einem Short Call besteht. Ein weiteres Beispiel ist eine Wandelanleihe. Die für Unternehmen, die Schulden, die in Eigenkapital umgewandelt werden können, im Austausch für eine höhere Rendite ideal ist. Das Ziel des Emittenten ist, die Nachfrage nach einer Anleihe zu steigern, ohne den Zinssatz oder den Betrag zu erhöhen, den er für die Schuld bezahlen muss. Der Wandelanleihe können unterschiedliche Merkmale hinzugefügt werden. Einige Wandelschuldverschreibungen bieten Hauptschutz. Andere Wandelschuldverschreibungen bieten im Gegenzug zu einem niedrigeren Umrechnungsfaktor höhere Erträge. Diese Merkmale sind Anreize für Anleiheinhaber. Weitere Beispiele sind abgedeckte Call-Schreiben. High-Yield-Anleihe-Portfolios, Fonds von Hedge-Fonds und anderen derivativen Strukturen. Synthetische Optionen bieten echte Vorteile Optionen werden als eine der häufigsten Möglichkeiten, um von Schaukeln auf dem Markt profitieren angepriesen. Ob Sie sich für Futures interessieren. Währungen oder wollen Aktien einer Gesellschaft zu kaufen, werden Optionen als eine kostengünstige Möglichkeit, eine Investition zu machen, ohne vollständig begehen. Während Optionen die Fähigkeit haben, die Gesamtinvestition eines Händlers zu begrenzen, können Optionen auch Händler bis hin zum Volatilitätsrisiko öffnen und die Opportunitätskosten erhöhen. Da diese schwerwiegenden Einschränkungen die Optionen, die investieren, beeinflussen, kann eine synthetische Option die beste Wahl sein, wenn sie Erkundungstransaktionen durchführt oder Handelspositionen festlegt. SEE: Reduzieren von Risiken mit Optionen Gedanken über Optionen Es gibt keine Frage, dass Optionen haben die Fähigkeit, das Investitionsrisiko zu begrenzen. Wenn eine Option 500 kostet, dann ist das Maximum, das verloren gehen kann, 500. Ein definierendes Prinzip einer Option ist ihre Fähigkeit, unbegrenzte Gewinnmöglichkeiten zu bieten, mit begrenztem Risiko. Dieses Sicherheitsnetz kommt mit einem Kosten, though. Nach Angaben von 1997 bis 1999 von der Chicago Mercantile Exchange gesammelt. 76,5 der Optionen bis zum Ablauf abgelaufen wertlos abgelaufen. Angesichts dieser grellen Statistik ist es für einen Trader schwierig, sich bequem zu fühlen und eine Option zu lange zu halten. Optionen Griechen komplizieren diese Risikogleichung. Die Griechen - Delta. Gamma. Vega Theta und rho - messen verschiedene Risiko in einer Option. Jeder der Griechen fügt dem Entscheidungsprozess eine unterschiedliche Komplexität hinzu. Die Griechen sind darauf ausgelegt, die verschiedenen Ebenen der Volatilität, des Zeitverfalls und des zugrunde liegenden Vermögenswertes in Bezug auf die Option zu beurteilen. Die Griechen machen die Wahl der richtigen Option eine schwierige Aufgabe, weil es die ständige Angst, dass Sie zu viel für die Option bezahlen können oder dass es Wert verlieren kann, bevor Sie eine Chance haben, Gewinne zu erzielen. Schließlich ist der Kauf jeder Art von Option eine Mischung aus Vermutung und Prognose. Es ist ein Talent in der Lage zu erkennen, was macht eine Option Ausübungspreis besser als jeder andere Option Ausübungspreis. Sobald ein Optionspreis gewählt wird, ist er eine endgültige finanzielle Verpflichtung. Der Händler muss davon ausgehen, dass der Basiswert nicht nur das Ausübungspreisniveau erreicht. Sondern wird sie überschreiten, um einen Gewinn zu erzielen. Wenn der falsche Basispreis gewählt wird, geht die gesamte Optionsanlage verloren. Dies kann sehr frustrierend sein, vor allem, wenn ein Trader über die Richtungen der Märkte Recht, sondern wählt den falschen Ausübungspreis. Die Welt der synthetischen Optionen Viele der oben genannten Probleme können minimiert oder eliminiert werden, wenn ein Trader beschließt, eine synthetische Option anstatt nur Kauf einer Option zu verwenden. Eine synthetische Option ist weniger betroffen durch das Problem der Optionen, die wertlos in der Tat, die CME-Statistiken in einer synthetischen Gunst funktionieren kann. Volatilität, Zerfall und Ausübungspreis spielen eine weniger wichtige Rolle in einer synthetischen Optionen ultimative Ergebnis. Bei der Entscheidung, eine synthetische Option auszuführen, gibt es zwei Arten: synthetische Aufrufe und synthetische Puts. Beide Arten von Kunststoffen erfordern eine Bar oder Futures-Position in Kombination mit einer Option. Die Cash - oder Futures-Position ist die primäre Position und die Option ist die Schutzposition. Als lange in der Cash-oder Futures-Position und den Kauf einer Put-Option ist bekannt als ein synthetischer Aufruf. Eine kurze Cash - oder Futures-Position, kombiniert mit dem Kauf einer Call-Option, wird als synthetischer Put bezeichnet. Beispiel - Ein synthetischer Anruf Wenn der Preis von Mais bei 5,60 ist und das Gefühl des Marktes eine lange Seite Vorspannung hat, dann haben Sie zwei Möglichkeiten. Sie können entweder kaufen die Futures-Position und legte 1.350 in Marge, oder kaufen Sie einen Anruf für 3.000. Während der endgültige Futures-Kontrakt weniger als die Call-Option erfordert, haben Sie unbegrenzte Risiko. Die Call-Option kann Ihr Risiko zu begrenzen, aber die Frage ist dann, ob 3.000 ist ein fairer Preis für eine at-the-money-Option zu bezahlen. Wenn der Markt beginnt zu sinken, wie viel von Ihrer Prämie gehen verloren, und wie schnell wird es verloren werden Ein synthetischer Aufruf lässt einen Händler einen langen Futures-Vertrag zu einem speziellen Spread Margin Rate. Es ist wichtig zu beachten, dass die meisten Clearing-Firmen betrachten synthetische Positionen weniger riskant als mit offenen Futures-Positionen. Und erfordert daher weniger Margen. Abhängig von der Volatilität der Märkte kann es einen Margin-Rabatt von 50 oder mehr geben. Für diesen Markt gibt es einen 1.000 Marge Rabatt. Diese spezielle Margin-Rate ermöglicht es Händlern, auf einen langen Futures-Vertrag für nur 300 zu setzen. Dies ist nur ein Vorteil der Setzen auf eine synthetische Position. Ein Schutzpaket kann dann für nur 2.000 gekauft werden. Die Gesamtkosten der synthetischen Rufposition werden 2.300. Vergleichen Sie dies mit den 3.000 müssten Sie für eine Call-Option allein zu bezahlen und es gibt eine sofortige Einsparungen von 700. Um diese gleiche Art von Einsparungen zu erhalten, müssten Sie eine Out-of-the-money Call-Option zu erwerben. Ein synthetischer Call oder Put ahmt das unbegrenzte Gewinnpotenzial und den begrenzten Verlust einer regulären Put - oder Call-Option ohne die Einschränkung eines Ausübungspreises ein. Gleichzeitig sind die synthetischen Positionen in der Lage, das unbegrenzte Risiko eines Bargelds oder Futures einzudämmen Position hat, wenn von selbst gehandelt. Eine synthetische Option hat im Wesentlichen die Fähigkeit, den Händlern das Beste aus beiden Welten zu geben, während sie einen Teil der Schmerzen verringert. Während synthetische Optionen haben viele überlegene Qualitäten im Vergleich zu regulären Optionen, bedeutet dies nicht, dass sie nicht mit ihren eigenen Satz von Problemen kommen. SEHEN: Synthetische Optionen bieten echte Vorteile Nachteile von Synthetics Das erste Problem betrifft die Cash-oder Futures-Position. Weil Sie an einem Cash-Position oder Futures-Vertrag halten, wenn der Markt beginnt, sich gegen eine Bar oder Futures-Position zu bewegen, ist es Geld in Echtzeit zu verlieren. Mit der schützenden Option an der richtigen Stelle, ist die Hoffnung, dass die Option wird nach oben in Wert mit der gleichen Geschwindigkeit, um die Verluste zu decken. Dies ist am besten erreicht, wenn Sie eine Option kaufen at-the-money. Dies führt zu einem zweiten Problem: Um den besten Schutz zu haben, muss eine Geld-Option gekauft werden, aber die Optionen am Geld sind teurer als Out-of-the-money Optionen. Dies kann sich nachteilig auf die Höhe des Kapitals, die Sie wollen, um einen Handel zu begehen. Drittens, auch mit einem at-the-money Option schützt Sie vor Verlusten, müssen Sie eine Geld-Management-Strategie, um Ihnen zu bestimmen, wann aus der Cash-oder Futures-Position. Ohne eine Geldmanagementsstrategie, um die Verluste der Cash - oder Futures-Position zu begrenzen, kann eine Chance, eine synthetische Verlustposition auf eine rentable Optionsposition umzustellen, übersehen werden. Schließlich, wenn der gehandelte Markt wenig bis keine Aktivität hat, kann die at-the-money schützende Option beginnen, Wert durch Zeitverfall zu verlieren. Dies kann einen Händler zwingen, einen Handel früh aufzugeben. So, während es möglicherweise nicht notwendig sein, darüber zu kümmern, ob eine Option wertlos auslaufen kann, müssen Geld-Management-Regeln implementiert werden, um unnötige Verluste zu minimieren helfen. Die untere Linie Es gibt keine magische Kugel, wenn es zum Handel kommt. Sein erfrischend, um eine Weise zu haben, am Optionshandeln teilzunehmen, ohne zu müssen, um durch eine Menge von Informationen zu durchsuchen, um eine Handelsentscheidung zu treffen. Wenn es richtig gemacht, haben synthetische Optionen die Fähigkeit, genau das zu tun: Sie können Ihre Handelsentscheidungen zu vereinfachen, machen Ihr Trading weniger teuer und ermöglichen es Ihnen, Ihre Trading-Positionen effektiver zu verwalten.